来源：朴素资本（ID：pusu-capital）
原标题：新能源汽车产业链一周动态（2018.1.22-1.28）
作者：朴素资本新能源项目组
中证新能源汽车产业指数（930997.CSI）本周开于 1629.81，收于 1627.23， 涨跌 15.83，涨跌幅 0.98%，动态市盈率 38.62。
2018-2020 年新能源汽车市场进入后补贴时代，是自主品牌汽车发展的关键时期， 2020 年补贴退坡以后将会迎来全球汽车品牌的市场化竞争。在补贴退坡以后，插电式混合动力将拥有更大的竞争优势。细分市场中，在物流运输领域的专用车纯电动化推进相对较快。智能化方面，相对于智能驾驶，智能充电是尚待开发的蓝海市场，实现盈利的关键在于寻找到可持续发展的商业模式。纯电动专用车市场、内燃机的节能减排，以及充电桩上游产业链市场化推进将会较快，值得重点关注。
一
正负极材料
本周钴酸锂市场价格再创新高，目前主流价在 43-44 万元/吨，较上周上涨 2 万元/吨左右。价格的连续上涨主要受钴原料价格连续拉升的影响所致。受此影响， 1 月份钴酸锂总体出货情况有所减少，主流厂家的产量也相应有所缩减， 不过考虑到下游厂家 3 月份的订单可能会增加，加上 2 月份春节钴酸锂生产线正常检修的影响，材料厂家仍有备货的意愿。 2017 年受钴酸锂价格连续上涨的 影响，不少数码产品厂家都开始用三元材料做为替代，因此 2017 年钴酸锂总产 量有所下降。
本周国内三元材料市场价格总体平稳，NCM523 动力型三元材料主流价在 22.5-23 万元/吨，NCM523 容量型三元材料报价在 19.8-21 万元/吨。进入 1 月份以后，三元材料市场总体出货情况有所减弱，市场观望气氛较浓，加上动力电池厂家及车厂的部分停产，对市场需求量有明显减少。不过从市场上了解，不少 材料厂家已计划今年二季度 622 型三元材料量产的准备，高镍市场的竞争将日 趋激烈。另外 111 型市场需求量较少，且厂家产量较低，价格仍维持在 25-26 元/吨高位。
三元前驱体市场相对稳定，主流报价 12.5-13 万元/吨，出货量尚可，企业反馈目前正常生产，不过原材料备货方面不像往年那么积极，保持基本订单够用即可，主要原因在于硫酸钴价格涨势不停。硫酸钴方面，企业有意抬价，低价上 涨 1000 元/吨，不过下游的接受程度不高，成交价一般在 11.2-11.5 万元/吨。硫酸镍、硫酸锰市场继续保持稳定，硫酸镍主流报价 2.5-2.7 万元/吨，硫酸锰主流 报价 6400-6800 元/吨。
1
锂、钴、镍
本周国内钴价再度拉涨，现主流价为 55.5-56.5 万元/吨，较上周上涨 1.7 万 元/吨，电解钴交投清淡，下游消费不足，国内大部分货源进入投机市场，成交 价格大幅上涨。四氧化三钴市场本周报价上涨，报价在 40.8-41.8 元/千克，上 涨 1.8 元/千克。
加拿大矿商 RNC 矿产公司正在与大宗商品交易商、矿商和投资方谈判，以 筹集 10 亿美元用于明年建设全球最大的镍钴项目——魁北克省的 Dumont 矿。 据 S&P 全球市场情报数据， Dumont 的镍储量为 315 万吨，钴储量为 12.6 万 吨。
据中国驻刚果（金）大使馆网站公布信息，近日，刚果（金）世俗协调委员 会发表声明，将号召民众于当地时间 1 月 21 日在全国各大城市举行游行，当地治安风险上升。刚果（金）贡献全球近三分之二的钴产出，政治风险的再次上 升给钴的供给又增加了不确定性因素。
磷酸铁锂维持弱势，近段时间主导电池厂对铁锂采购价的打压使铁锂市场心 态悲观，不到 8 万/吨的价格使得生产铁锂变得无利可图。原材料方面，正磷酸铁同样处于供过于求状态，企业间低价竞争成为常态，目前主流成交报价也已低 至 2 万/吨以下，难言赢利。最近艾德纳米表示将投建 2.5 万吨磷酸铁锂项目， 总投资 4.8 亿，规模惊人。
碳酸锂方面：经过上周的疲态走势，本周国内碳酸锂市场价格出现下跌，电 池级碳酸锂报价在 15.8-16 万元/吨，实际成交价可能更低，较前期下跌 1.7 万 元/吨，工业级碳酸锂主流价在 14.5-15 万元/吨，氢氧化锂在 15 万元/吨，也有 5000 元/吨下跌。由于市场需求渐淡，碳酸锂的出货情况也不理想。
智利矿业化工公司（SQM）在结束与政府机构 Corfo 长达数年的合同纠纷 后，智利为其打开了锂生产的大门。根据新的条款，到 2025 年 SQM 可生产 21.6 万吨碳酸锂，目前 SQM 正在将锂产能从 4.8 万吨提高到 6.6 万吨。
据亚洲金属网， 2018 年中国碳酸锂产能将增长 49.5%。 2018 年中国碳酸 锂产能（氢氧化锂及氯化锂已折合碳酸锂产能）将增加 11.6 万吨至35.04 万吨， 同比增长 63.4%。 2017 年中国碳酸锂总产能为 23.44 万吨，运行产能仅为 14.34 万吨。
2
负极材料
近期负极材料市场持稳运行，行业淡季现象开始表现明显，多数企业表示订 单量开始下滑。产品价格持稳，现国内负极材料价格低端产品主流报 2.6-3.2 万 元/吨，中端产品主流报 4.8-6.2 万元/吨，高端产品主流报 7-10 万元/吨。近期 原料价格的不安分对于负极材料企业的冲击已经没有去年 10 月份前后强烈，主要是近期企业产量处于低位，前期原料价格的一轮下滑让一些企业做了一定的备 货。本周原料针状焦价格锦州调涨 1000 元/吨，抚顺二厂低硫焦价格调整 500 元/吨。石墨化方面，目前石墨化的紧张程度暂时有所缓解，主要还是负极材料厂家产量普遍下滑所致。据鑫椤了解，新疆天宏基硅业的二期石墨化项目已经开 始正式投入运行，现公司石墨化产能已经达到 10000 吨/年。
3
三元材料
国轩高科现有产线 2018 年预计可以产出动力电池 6.5gwh，将继续提高电 池能量密度及三元正极镍含量比例，从而降低每 kwh 电池钴金属用量。本年升级后量产三元 622 电池产品，正极材料中镍钴锰三种金属比例已达到 6.5：1.5：2，每千瓦时金属钴用量约为三元 333 电池 40%。
4
其他
北京合纵科技科技股份有限公司旗下新能源投资基金宁波源纵拟出资 4． 36 亿元对天津茂联进行增资。增资完成后，天津茂联拟在赞比亚投资建设冶炼厂及完善原生产线，完成钴系列产品从资源—钴材料—前躯体的整体链条打造。
杉杉股份控股子公司湖南杉杉能源科技股份有限公司拟在长沙高新技术产 业开发区投资建设 10 万吨级高能量密度锂离子电池正极材料开发、生产、销售基地项目，并拟与长沙高新技术产业开发区管理委员会签署相关投资协议。根据 规划，将于 2025 年 12 月 31 日前分期完成 10 万吨高能量密度锂离子电池正极材 料项目的投资计划，其中固定资产累计投资额在 50 亿元人民币以上。项目一期 计划于 2020 年 12 月 31 日前完成，一期项目总产能设计为 2 万吨/年；其中一期 第一阶段计划于 2018 年 12 月 31 日前建成并试产，设计综合产能为 1 万吨/年， 固定资产投资总额约 5.81 亿元人民币, 流动资金投资约 14.75 亿元人民币。
深圳市英唐智能控制股份有限公司，将在腾冲边境经济合作区建设年产 4 千吨新能源电池正、负极材料项目，总投资约 5000 万元人民币。项目一期 2018 年建设完成生产线 3 条；二期 2019 年建设完成生产线 6 条；三期 2020 年建 设完成生产线 12 条。
湘潭电化拟非公开发行股票募资不超 5.28 亿元用于靖西湘潭电化科技有 限公司年产 2 万吨高性能锰酸锂电池正极材料项目、湘潭电化新能源材料研究 院建设项目、湘潭电化年产 2 万吨高纯硫酸锰生产线建设项目及靖西湘潭电化 科技有限公司年产 30000 吨高纯硫酸锰项目。
永兴特钢控股子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司以自有资金或自筹资金投资建设年产 1 万吨电池级碳酸锂项目及上游配套项目年产 120 万吨锂 瓷石高效综合利用选矿厂项目，项目投资总额为 8.91 亿元。
截至 2017 年 12 月，澳洲 RIM 公司为赣锋锂业供应了 10 船约 30 万吨 的锂精矿，均已运回国内并投入生产，明年 RIM 公司将提供 40 万吨的锂精矿 给公司，并提高品味为 6%的锂精矿的比重。
蓝晓科技与陕西省膜分离技术研究院有限公司承担的青海冷湖 100t/a 碳酸锂项目完成生产线调试，进入常规运行阶段，已产出高纯碳酸锂。该项目的成功标志着公司实现了盐湖卤水提锂吸附剂、工艺和系统装置核心技术的工业化转化。
二
动力电池
从装机电量数据反映，前期积累的电池库存已得到明显消化，补库存已开启。据中国化学与物理电源行业协会，目前一季度的电池厂开工率与去年大面积停工 不同，主流大厂如比亚迪、国轩、CATL 等仍满产或部分生产，而近日中汽研表示新的补贴政策或将很快于近日公布，动力电池整个大环境强于 2017 年。
1
电解液
近期电解液市场波澜不惊，产品价格地位持稳现电解液产品价格主流在 4.1-5.6 万元/吨，高端产品价格在 8 万元/吨左右，低端产品报价在 2.5-3.8 万 元/吨。出货情况更是没有亮点，多数企业进入一年中的地位。原料市场近期也 开始表现淡定，六氟磷酸锂价格普遍在 13-17 万元/吨，出货情况多数厂家表示 乏善可陈，仅寥寥几家表示产销情况尚可。溶剂价格本周持稳，现现 DMC 报 7500-8300 元/吨左右，现 DEC 报 15000 元/吨左右。
2
隔膜
本周锂电隔膜市场表现整体尚可，规模型隔膜企业，继续维持之前状态，虽然出货量有所下降，但生产并未受之而停，因为下游电池企业订单是确定的，只是未及时提货。对于规模小的企业干脆就通过降低产线的开工率来维持工厂正常运作。目前补贴政策虽然未出，但市场补贴提前退坡的传闻让不少电池企业忧心忡忡。某电池产业业内人士诉说，补贴提前退坡，整车企业必定要求电池企业降低供货价格，在电池材料中，锂电池铜箔材料存在较大缺口，正负极等材料成本下降空间有限，隔膜行业可能是受冲击最大的领域。本周市场价格方面，干法双 拉价格 1.5-2 元/平，干法单拉价格 2.5-3 元/平，干法三层价格 4-4.5 元/平，湿法基膜主流产品 16μ 价格在 3.3-4.3 元/平； 12μ 主流市场价格 4.2-4.6 元/平； 9μ 市场主流价格为 4.6-5 元/平； 7μ 主流价格为 5-5.5 元/平。
3
其他
全球锂业巨头智利SQM公司和智利发展局(Corfo)就阿塔卡马盐矿的采矿权 争端落下帷幕，双方周三签署了协议。SQM将向 Corfo 支付 1750 万美元的争端 费用，而 SQM公司在阿塔卡马盐矿的生产配额可能增加一倍以上。协议的达成对锂的供应和价格将会有长期影响，不过电动车亦将继续驱动需求。配额的增加 意味着到 2025 年，SQM 的碳酸锂年产量将从当前的 6.6 万吨提高到 21.6 万吨； 如果进行追加投资并获批，产量会进一步增加。SQM 获准提高锂产量将给价格 造成巨大的下行风险，锂价下跌的速度可能比之前预计的还要快。
三
整车
吉利 146 亿新能源商用车项目落户上饶。上饶经开区和吉利集团签订《吉利新能源智能化新一代城市商用车项目投资协议书》、《综合试车场建设意向性合 作协议》。吉利新能源智能化新一代城市商用车项目预计总投资 146 亿元，用地 1200 亩，年产 20 万台新能源智能化城市商用车。
为了确保对锂和钴等电动汽车电池原材料价格的掌控，丰田汽车旗下子公司 丰田通商宣布收购澳大利亚锂矿 OrocobreLtd15%的股份。公司将投资 2.32 亿美 元用于扩建 Orocobre 的 Olaroz 工厂使其锂矿产能实现翻番，达到年产 42500 吨。报道还称， Orocobre 和丰田还正协商在日本福岛共同开发一万吨氢氧化锂 工厂，最终决定将在 2018 年中做出。
四
充电桩/充电站
中国电动汽车充电基础设施促进联盟发布的数据，截止 2017 年底，联盟内 成员单位累计上报公共类充电桩 213903 个(其中交流桩 86469 个、直流桩 61375 个、交直流一体桩66059个)。全年新增公共类充电桩72649个，增长率达到51%， 并且实现全年环比正增长。此外，随车配建私人充电桩共计 231820 个。按照充 电联盟统计的新能源汽车保有量 172.9 万计算，车桩比例约为 3.8：1。
截至 2017 年底，中国充电桩建设数量达到 45 万个。其中，公共充电桩达 21 万个，已形成一定规模，但利用率不足 15%，公共充电桩利用率低的原因有充电桩布局不合理、安装位置较为偏僻，用户难以找到，以及各公共充电桩运营企业互联、互通水平较低，部分充电桩接口不兼容，充电桩被损坏导致充不上电 等。在公共充电桩只有 15%使用率的背景下，运营企业基本无法实现盈利。
特斯拉
特斯拉新款全电动半挂卡车 Tesla Semi，获得货运公司与车队经营商的大量 预订，在阿布扎比举办的世界未来能源高峰会上，中东一家环境与废物管理公司 Beeah 确认向特斯拉订购 50 辆半挂卡车，这是目前为止最大的一笔订单之一。
政策
中国汽车技术研究中心副主任吴志新在 2018 年国际新能源汽车用户评价与应用创新研讨会上接受媒体采访表示，为防止补贴政策变动带来市场震荡， 2018 年补贴调整方案计划留出 4 个月过渡期，在过渡期内， 2017 年已经进入新能源汽车推广目录的车型可继续销售并享受补贴，但补贴标准也会有所下调。
工信部中机车辆技术服务中心审核部部长李方生在演讲中表示，针对新能源 整车和产品的标准也在逐步地调整，更新了 3 项标准，修订了 2 项标准，接下来还会发布新的号令，目前已经处于向工信部和各个司局征求意见的阶段。其中，企业准入进一步简化，将从目前的十几大类的产品，调整为六类。另外产品准入 会进一步细化，将以备案的形式开展。
2018 年青海将推动盐湖资源开发上升为国家战略，推进比亚迪锂电池等项目。青海将开展工业强基发展年活动，运用新技术、新工艺、新材料和新设备，改造提升盐湖化工、有色冶金、能源化工、建筑材料、轻工纺织等传统产业，全面建成金属镁一体化、一里坪盐湖资源综合利用等项目，推动盐湖资源开发上升为国家战略。实施锂电产业和光伏制造扩能提升、装备制造和生物产业发展、新材料产业链条延伸、关键技术突破、信息技术应用示范等五大工程，推进比亚迪 锂电池、金昆仑锂盐、中利光纤、煤制烯烃等项目。
