数 据
2020年1月CPI同比增长5.4%，显著高于市场预期的4.9%。1月PPI同比上涨0.6个百分点，但受春节假期影响，1月下旬大宗商品价格下跌未能充分体现在PPI中。食品方面，蔬菜、水果、猪肉价格延续上涨。受疫情影响，生产运输受限，食品涨价压力仍然存在。非食品类商品价格小幅回升。煤炭价格小幅回升，钢铁价格持续下跌。整体需求仍未改善，工业品价格下行压力仍然较大。
下游：商品房销售有所回升，车市走弱，票房依然低迷。本周30大中城市商品房成交面积环比大幅回升，主要是因为上周基数过低。但整体来看，销量绝对水平仍然很弱，疫情造成的影响仍在持续地产销售情况，地产周期下行速度并未减缓。从土地成交来看，成交面积大幅回升，或与地方政府土地出让放松有关，但溢价率仍在低位徘徊。上周观影人次和票房收入受疫情影响环比仍在回落，虽部分影片可线上收费观看，但实体院线票房仍非常低迷。
中游：发电耗煤增速延续负增，高炉开工率和焦炉生产率仍大幅回落。本周6大发电集团日均耗煤同环比延续负增，且春节后仍处于低位，这主要因为各地为控制疫情扩散，复工条件严格，复工进度缓慢，工业生产短期较难恢复到正常水平。同时，受新冠疫情影响，高炉开工率和焦虑生产率也持续回落。
上游：国际原油现价小幅反弹，动力煤价格持续上涨，有色价格上涨。本周国际原油现货价格小幅反弹，但受制于疫情对于基本面的冲击，预计未来反弹力度或相对有限。而长期来看，全球经济走弱影响需求端，原油涨价也较难持续。秦皇岛动力煤价格继续上涨，供给端的扰动仍是主因，主要源于疫情背景下煤炭企业复工和生产受限。LME金属价格全面上涨，金属库存涨跌不一。
市场
上证综指报收2917点，外资持续流入A股市场，创业板表现尤其强势。具体到行业上，锂、稀有金属、钨大幅上涨；全球最大的磷肥生产企业之一美盛公司宣布停产，新一轮涨价周期开启；逆周期调节预期加强，玻璃制造、水泥制造回暖；粮食种植、种子生产、饲料、复合肥等基础农业涨幅居前。
| 证券简称 | 周涨跌幅 | 申万行业指数 | 周涨跌幅 | 全球重要指数 | 周涨跌幅 |
| 上证指数 | 1.43% | 有色金属 | 10.46% | 恒生指数 | 1.5% |
| 深证成指 | 2.67% | 建筑材料 | 8.63% | 俄罗斯RTS | 1.1% |
| 创业板指 | 2.65% | 农林牧渔 | 7.82% | 标普500 | 1.58% |
| 沪深300 | 2.25% | 房地产 | 7.51% | 法国CAC40 | 0.66% |
| 上证50 | 1.52% | 银行业 | 0.86% | 德国DAX | 1.7% |
| 中证100 | 1.85% | 食品饮料 | 0.72% | 日经225 | -0.59% |
| 中证500 | 1.76% | 医药生物 | -1.74% | 英国富时100 | -0.77% |
| 中证800 | 2.13% | 纺织服装 | -2.95% | 韩国 | 1.43% |
本周A股日均成交量703.44亿股（前值728.80亿股）,日均换手率为1.34%（前1.39%）。分板块来看，上证50日均成交额下降224.96亿元，中证500日均成交额上涨8.19亿元，沪深300日均成交额下降409.26亿元，创业板指均成交额上涨161.73亿元。港股日均成交量81.17亿股（上周95.24亿股），主板日均成交金额亿1065.41亿港元（上周为1275.90亿港元）。行业方面，各行业板块除电信外整体收涨，原材料、地产板块涨幅居前。
陆股通净流入43.7亿元（前值300.6亿元），从十大活跃个股所属行业看，净买入最多的行业为食品饮料（16.09亿）、医药（15.20亿）、有色金属（15.20亿）；净卖出最多的行业是电子（-10.78亿）、建材（-5.69亿）。
2020年1月16日至2020年2月15日，机构（含证券公司、基金公司、保险及保险资管、私募、其他）共调研上市公司279家，机构调研公司数量最多的前五个行业分别是计算机、医药、电子、传媒和轻工制造；调研公司数量最少的行业是综合金融、煤炭、交通运输；近一月机构调研总次数最多的公司是博雅生物（8次）。
截止2020年2月15日，从PETTM历史分位来看，低于10%分位的行业有：煤炭（1%）、房地产（3%）、建筑（4%）。从PB角度来看，银行（1%）、石油石化（1%）、煤炭（1%）、建筑（1%）、电力及公用事业（1%）、商贸零售（2%）、纺织服装（2%）、房地产（3%）、汽车（8%）低于历史10%分位数。从PS角度来看，石油石化（1%）、交通运输（1%）、房地产（1%）、煤炭（5%）低于历史10%分位数。
高 层
政策聚焦种质资源保护，转基因商业化势在必行。国务院办公厅近日印发《关于加强农业种质资源保护与利用的意见》（以下简称《意见》），提出力争到2035 年，建成系统完整、科学高效的农业种质资源保护与利用体系，资源保存总量位居世界前列，珍稀、濒危、特有资源得到有效收集和保护，资源深度鉴定评价和综合开发利用水平显著提升，资源创新利用达到国际先进水平。2020 年中央“一号文件”提出大力实施种业自主创新工程。本次《意见》作为相关配套政策，明确了种业技术创新与种质资源保护的中长期目标。此前农业农村部已授予两例转因玉米和一例转基因大豆生物安全证书。随着政策的逐步完善，国内转基因种子商业化有望加速推进。
互联网医疗获得政策支持 产业有望迎来发展拐点。据国家卫计委官网消息，2 月 7 日，国家卫生健康委办公厅发布了《关于在疫情防控中做好互联网诊疗咨询服务工作的通知》，其中明确提出，要充分发挥互联网医疗服务优势，大力开展互联网诊疗服务，特别是对发热患者的互联网诊疗咨询服务，进一步完善“互联网+医疗健康”服务功能。相较于线下医疗，在线医疗通过线上医疗问诊功能，将线下问诊人数导流，有利于缓解医疗资源紧缺，减少医院交叉感染机会。此次国家卫生健康委办公厅的发文，意味着国家已充分肯定了互联网医疗的重要作用，政策的支持有望成为互联网医疗行业发展的助推器，市场渗透率有望快速提升。
本周五证监会对上市公司再融资制度修改的正式文件出台，与2019年11月8日的征求意见稿相比，本次正式版本的重要修改主要有两方面：
（1）适度放宽对非公开发行融资的规模限制：非公开发行股份数量占发行前总股本比例，由不超过20%上调至不超过30%；
（2）放宽“新老划断”时间点：对于新老政策适用划分的时间点由征求意见稿的“再融资申请取得核准批复”修改为“再融资申请发行完成”。新的修订提升了上市公司非公开发行可融资的规模上限，提高了定增募资的灵活性，而且新老划断也使得更多项目能按照新规则执行，有利于非公开发行成功率的提升。
海 外
美欧贸易紧张升级：美上调欧盟进口飞机关税至15%。据外媒报道，当地时间14日晚间，美国政府宣布，将于2020年3月将欧盟进口飞机的关税从10%上调至15%。据报道，美国贸易代表在声明中称：“自2020年3月18日起，美国将把欧盟飞机关税从10%上调至15%。”新闻稿中还指出，美国仍然对通过谈判解决争端持开放态度。
波兰可能正面临50年来最严重的干旱。2月8日Radio Poland报道，波兰海洋经济和内河航运部部长Marek Gróbarczyk表示，波兰可能正面临50年来最严重的干旱，今年将为小型蓄水和土地改良项目拨款4亿兹罗提(1.04亿美元，9400万欧元)。Gróbarczyk称，因为降雨量小，今年春天将非常困难。波兰已多年因低降水量和高温面临水资源短缺问题。
美左手力挺5G、右手施压华为。近日，美国联邦法院最终裁决允许美国三大运营商T-Mobile与第四大运营商Sprint两家公司合并，此举被认为是美国政府力推5G发展的重要举措之一。与此同时，美国政府也增加了对华为的施压力度。美国司法部13日公布了一份联邦起诉书，指控华为及其几家子公司犯有敲诈勒索罪，并密谋窃取美国公司的商业机密。
来源：同花顺、万得
