国内：数据虽然反弹，稳增长仍需努力
二季度GDP实际同比6.2%，上半年累计同比6.3%。从GDP实际同比增速看，二季度GDP当季实际同比增速6.2%较一季度增速下行0.2个百分点，符合市场预期；从GDP当季名义同比增速来看，二季度增长8.3%，较一季度增速上行0.5个百分点。二季度平减指数达到1.6%，较一季度上行了0.7个百分点，是推动名义GDP增速上行的主要原因。整体来看，GDP实际增速仍在平稳回落当中。
6月数据反弹，也提示了下半年低基数的影响或将持续。6月经济数据中，工业增加值和社零的增速都明显超出市场预期，固定资产投资增速也较为平稳，因此对市场形成一定提振。但需要注意的是，6月的数据反弹带有偶然性，主要是工业增加值去年同期的基数较低，同时社零也受到电商促销和汽车促销的双重影响，因此对于6月数据的可持续性，我们维持谨慎的态度。另外6月已经出现的去年同期基数偏低的影响因素，在下半年仍将影响主要经济数据，届时可能会对市场对经济下行压力的判断造成一定影响。
关注7月底的经济定调。从6月底G20会议之后中美贸易问题的缓解到6月经济数据超预期，国内经济基本面的走势似有趋稳，但从二季度实际GDP增速6.2%来看，全年若要完成保2争3的任务，仍需要积极的财政政策和稳健的货币政策配合。并且当前全球即将面临的问题是美联储在7月底的降息，预计届时将通过汇率市场和利率市场的波动，进而影响国内贸易部门和GDP，因此我们认为下半年经济稳增长的压力仍在，需要关注国内在7月底就下半年稳增长和应对海外货币政策冲击的政策安排。
国际：多国央行降息
18日，韩国央行决定将基准利率下调0.25个百分点至1.5%，同时，把2019年经济增长预期由2.5%下调为2.2%。这是韩国央行时隔3年以来，首次下调基准利率。韩国央行行长李柱烈表示，韩国经济增长和物价走势比预想的要弱，上半年出口和投资形势不如预期，金融通货委员会预计韩国经济增速将放缓。
紧随韩国央行，印尼央行也宣布将七天逆回购利率下调25个基点到5.75%。随后，南非央行宣布将关键利率下调25个基点至6.5%。同样是在18日，乌克兰央行也宣布降息，将主要利率下调50个基点。
据不完全统计，今年开年至今，全球范围内已经有近20家央行采取了降息举措。 在美联储主席鲍威尔发表国会证词，美国强化降息预期后，全球央行降息趋势进一步凸显，新一轮的全球央行降息潮已经开启。全球低利率环境有利于部分新兴市场资产，新兴市场的股市、债市和货币都有望迎来短期利好，但是，更为长期的表现仍然取决于经济状况。
市 场
随着基金二季报披露结束，公募基金二季度的操盘路径也逐渐显现。据天相投顾数据统计，今年二季度末，公募基金权益仓位配置相较于一季度变动幅度不大，依旧保持高仓位。从行业配置来看，基金加仓方向主要是金融业。多位基金经理表示，经过上半年的快速上涨后，消费股抱团现象或将减弱，市场热点有望向多领域扩散。
7月1日，50ETF期权持仓量还不到300万张，但随后快速攀升，几乎每天上一个台阶：7月11日突破370万张；7月15日突破380万张；7月17日，上证50ETF期权持仓量首次突破400万张，再度刷新历史纪录。7月18日，上证50ETF期权持仓量继续提升至404.88万张，连续第四个交易日创历史新高。50ETF期权天量持仓背后是多空头的巨大分歧。一方面，当前A股窄幅震荡格局明显，多空在均线附近反复争夺，并预期大级别拐点有望出现；另一方面，7月期权合约即将在下周三到期，部分资金参与博弈的意愿提升。
百亿私募景林资产及其实控人蒋锦志表示：目前中国GDP的增长构成来看，国内消费的贡献度占比在8成左右，内需增长是确定性最高的投资机会。
创业板767家公司全部披露了中报业绩预告。创业板整体归母净利润累计同比增速约1.4%，延续1季度回升势头，2019Q1/2018Q4分别是-14.8%/-69.4%；创业板指归母净利润累计同比增速为-7.3%，2019Q1/2018Q4分别为-36.4%/-50.5%，增速下滑幅度缩小。
7月19日，财政部、税务总局、证监会发布《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》表示，个人持有新三板挂牌公司的股票，持股期限超过1年的，对股息红利所得暂免征收个人所得税。
今年一季度东阿阿胶营收和净利润首现双降，分别下滑23.83%和35.48%，公司预计半年报净利润为1.81亿元至2.16亿元，同比下滑75%至79%，这是东阿阿胶上市23年来首个季度亏损，公司股价在一周内下跌了16.54%。
大族激光发布半年度业绩预告，预计上半年归属上市公司股东的净利润为3.6亿元至4.1亿元，同比下降60%-65%。7月17日，《大族激光一个讲了8年的谎言》的文章传遍朋友圈。该文质疑公司存在财务造假，耗资逾10亿元、8年时间还没完工的欧洲研发中心，可能根本不存在；另外，公司应付职工薪酬高于行业平均水平，涉嫌财务舞弊。截止7月19日收盘，大族激光股价一周收跌23.54%。
对于全球最大啤酒生产商百威这周取消在港募资近100亿美元IPO，港交所总裁李小加表示，和所有关注这个IPO的一样，感到失望，但是也非常尊重公司的选择。香港资本市场是一个机制健全的市场，公司上市过程中，各方都会做出自己的选择。百威仅仅是个案，和整个IPO市场没有关系，也并不会影响香港的资本市场。李小加也表示他有关注阿里巴巴集团(BABA.N)上市的相关报道，但是暂时没有更多关于阿里上市的信息。
期货日报：当前中俄经贸关系加速提质升级，去年双边贸易额达到创纪录的1070.6亿美元，增长27.1%；今年上半年，双边贸易和投资继续呈现积极向好态势；下一步，双方要按照中俄新时代全面战略协作伙伴关系的要求，深化大豆和其他农产品贸易合作。
披露定期报告是挂牌公司应当履行的基本义务,对不披露定期报告的公司实施强制摘牌，是全国股转公司践行规则监管、维护市场秩序的重要举措。截至2019年7月19日，全国股转公司已对249家公司做出摘牌决定，剩余81家公司将在遗留事项处理完毕后，分批次实施强制摘牌。
高 层
财政部：就《中华人民共和国土地增值税法(征求意见稿)》向社会公开征求意见，《征求意见稿》将集体房地产纳入了征税范围，同时，拟取消土地增值收益调节金，使立法前后集体房地产负担总体稳定。《征求意见稿》明确土地增值税仍实行四级超率累进税率，并以转移房地产所取得的增值额为计税依据。
发改委：十三部门印发《加快完善市场主体退出制度改革方案》，扩大破产制度覆盖面，畅通存在债权债务关系的市场主体退出渠道。对符合破产等退出条件的国有企业，各相关方不得以任何方式阻碍其退出，防止形成“僵尸企业”。不得通过违规提供政府补贴、贷款等方式维系“僵尸企业”生存，有效解决国有“僵尸企业”不愿退出的问题。国有企业退出时，金融机构等债权人不得要求政府承担超出出资额之外的债务清偿责任。
发改委回应“唱衰”制造业：中国制造业外迁的规模并不大，而且是以中低端的企业为主，对中国经济增长、产业升级、劳动就业等方面的影响总体可控。
国务院办公厅印发《关于加快推进社会信用体系建设构建以信用为基础的新型监管机制的指导意见》(以下简称《意见》)，根据《意见》要求，以食品药品、生态环境、工程质量、安全生产、养老托幼、城市运行安全等与人民群众生命财产安全直接相关的领域为重点，对造成重大损失的失信主体及其相关责任人，依法依规在一定期限内实施市场和行业禁入措施，直至永远逐出市场。
7月17日，以“5G商用 共赢未来”为主题的IMT-2020峰会在京召开，工信部副部长陈肇雄指出，5G既是网络强国建设的重要内容，也是制造强国建设的关键支撑。加快5G商用，对于加快“两个强国”建设、加快数字经济发展，意义重大。陈肇雄强调，加快新型基础设施建设和应用，深化5G与经济社会各领域的融合发展，促进实体经济数字化转型刻不容缓。
国务院近日印发关于实施健康中国行动的意见。意见要求防控重大疾病，提出到2022年和2030年，心脑血管疾病死亡率分别下降到209.7/10万及以下和190.7/10万及以下；到2022年和2030年，总体癌症5年生存率分别不低于43.3%和46.6%。分析人士认为，实施健康中国行动的意见将利好大健康行业，尤其是有利于生物医药行业的发展。
国家统计局：6月份中国就业市场保持稳定，城市地区失业率为5.1%；中国的经济在2019年上半年仍处于合理范围内, 上半年增长为实现全年增长目标奠定了良好基础，消费仍是经济平稳运行的压舱石。但中国经济面临复杂局面，外部不确定性加大，中国经济面临新的下行压力。
中国人民银行副行长潘功胜：继续深化利率和汇率市场化改革，有序实现资本项目可兑换，完善多层次资本市场体系，继续扩大金融市场对外开放，夯实人民币国际化的基础。继续推动国内金融市场开放，进一步便利境外投资者使用人民币投资境内债券和股票。拓展人民币的国际货币功能，逐步扩大人民币在跨境投资、金融市场交易和储备中的使用。
银保监会向各大银行、保险公司下发《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》，《意见》指出要坚持精准金融服务，以市场需求为导向，重点支持符合国家产业政策方向、主业集中于实体经济、技术先进、有市场竞争力的产业链链条企业；坚持交易背景真实，严防虚假交易、虚构融资、非法获利现象；坚持交易信息可得，确保直接获取第一手的原始交易信息和数据；坚持全面管控风险，既要关注核心企业的风险变化，也要检测上下游链条企业的风险。
《中国银保监会 中国证监会关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见（修订）》近日发布，此次修订内容主要体现在：一是本次修订后，股东人数累计超过200人的非上市银行，在满足发行条件和审慎监管要求的前提下，将无须在“新三板”挂牌即可直接发行优先股；二是进一步明确了合规经营、股权管理、信息披露和财务审计等方面的要求。
海 外
美国6月零售销售月率增长0.4%，预期为增长0.1%；6月核心零售销售月率同样上升0.4%，也高于市场预期。经济学家表示，美国零售销售数据超出普遍经济学家们的预期，这份零售报告揭露了接近历史低位的失业率和抬升的薪资正在帮助消费者维持开支，刺激经济。
为了削减成本，宜家计划在今年12月关闭其在弗吉尼亚州丹维尔市的工厂（宜家在美国境内唯一的工厂），并将生产线转移至欧洲。显然，特朗普的关税壁垒不足以弥补国外良好生产条件带来的成本差距。宜家工厂负责人博特.伊兹表示：“我们已经尽了一切努力去改善并提高工厂的竞争力，但不幸的是，在丹维尔我们不能获得合适的成本条件。”
美国《防务新闻》7月18日报道，美国政府正式将土耳其“开除”出了F-35战斗机合作项目，由于土耳其上周接收了俄罗斯S-400防空导弹系统，原定2020年土耳其开始生产F-35部分零件的安排也被取消。
根据英国智库决议基金会(ResolutionFoundation)发布的《2019年生活水平审计报告》，过去两年英国典型家庭收入下降0.5%，是自1961年以来除经济萎缩期以外最疲软的增长，甚至比上世纪90年代初经济衰退后的情况还要糟糕。生产率增长疲软是生活水平下降的主要原因，经济扩张主要来自于人口增长。
据报道，英国钞票的正面都是英国女王伊丽莎白二世的头像，背面则印有各种不同领域的著名人物。英国央行总裁卡尼宣布，英改版50镑钞票，“人工智能之父”图灵肖像登上新钞，取代目前印有工业革命先驱、蒸汽机改良者瓦特和他的合伙人波尔顿头像的纸质钞票。
日本财务省18日公布的数据显示，6月出口较上年同期下滑6.7%，主要受油轮及对中国汽车零件和钢管销售减少所累，这是日本出口连续第七个月下滑，其7月制造业信心则触及三年低点。
OECD在最新的农业报告中预计，从今年到2028年期间，菲律宾、埃及、印尼、阿尔及利亚和巴西将占到全球小麦进口总量的25%到27%。截至去年，菲律宾是全球第六大小麦进口国，仅落后于孟加拉，这巩固了美国农业部年初对菲律宾的预期。整体来看，菲律宾经济发展提振采购力，面包及饲料用量增加，这可能鼓励菲律宾提高食品消费。
新加坡环境和水资源部部长马善高17日在第三届环境伙伴论坛上宣布，新加坡将设立新的气候研究部门，并在未来5年投入1000万新元(约合5000万元人民币)用于全国海平面研究计划，该计划重点研究可能对新加坡产生重大影响的领域，包括海平面上升、气候变化对水资源的影响、气候变暖对人体健康和能源领域的影响等。
秘鲁经济增长明显放缓：继4月份经济增长0.02%后，5月份秘鲁经济增长持续疲软，仅为0.63%。预计6月份的增长率为3.5%。
来源：同花顺、万得
